美经济学家：美国农业部报告对玉米和大豆价格影响各异

2017-04-07 10:28:29

　　华盛顿4月7日消息：美国伊利诺伊大学香槟分校农经学家托德·哈伯斯（Todd Hubbs）撰文称，美国农业部3月31日发布了播种意向报告以及季度库存报告。季度库存报告让市场有机会评估本年度玉米和大豆消费步伐。播种意向报告给出2017年玉米和大豆播种规模预测。下面将就报告对价格的影响进行详细解读。
　　哈伯斯称，2017年3月1日美国玉米库存估计为86.2亿蒲式耳。这帮助市场评估2016/17年度2季度玉米饲料用量和其它用量。2季度的总用量为37.7亿蒲式耳。2季度玉米出口量为5.52亿蒲式耳。乙醇行业的玉米用量为13.96亿蒲式耳，其他食品及工业的玉米用量可能接近3.6亿蒲式耳。
　　剩余的用量估计为14.82亿蒲式耳，包括饲料用量和其它用量。本年度上半年玉米的饲料用量和其它用量预计为37.76亿蒲式耳。上个年度的上半年饲料用量和其它用量占到全年总用量55.5亿蒲式耳的68%。基于目前的库存预估，看起来本年度的饲料用量和其它用量可能达不到美国农业部目前预测的55.5亿蒲式耳，因此美国农业部有可能在4月份供需报告中调整饲料用量和其它用量数据。
　　2017年3月1日美国大豆库存估计为17.3亿蒲式耳，这超过市场预期水平。库存数据帮助市场评估2016/17年度2季度大豆的种子用量和其它用量。本年度上半年的大豆总用量为27.8亿蒲式耳，出口量估计为16.5亿蒲式耳，大豆压榨量为9.76亿蒲式耳。大豆进口数据调整后，剩余的用量就是种子用量和其他用量。本年度上半年大豆种子用量和其他用量估计为1.581亿蒲式耳。
　　今年美国农户可能种植约9000万英亩玉米，比上年减少400万英亩。大豆播种面积可能达到8950万英亩，该数据位于市场预测范围的上端。改种规模在西部玉米种植带尤其显著。北达科他州、南达科他州、内布拉斯加州、明尼苏达州和堪萨斯州的大豆播种面积规模均有望创下历史最高水平。眼下，收获期间的玉米和大豆期货价格比为2.44。目前的价格比远远低于3月1日美国农业部调查之前的2.57，根据播种期间的田间状况，价格关系的变化说明一些农户种植的玉米面积可能超过美国农业部3月份的预测，但是这需要目前的价格比发生显著的变化。6月份的播种报告将提供更多的细节。
　　除了特殊农作物的耕地调整外，基础作物播种总面积比上年减少230万英亩。美国农业部预计2017年基础作物播种面积为3.169亿英亩，低于上年，而饲粮降幅尤其显著。高粱播种面积预计为576万英亩，比上年减少93.3万英亩。冬小麦播种面积预计为3274万英亩，比上年减少340万英亩。大麦和燕麦播种面积分别减少50.4万英亩和11.9万英亩。2017年饲粮播种面积预期下滑，说明2017年单产将是决定饲粮价格的关键。
　　3月1日库存数据高企，对陈季玉米和陈季大豆价格利空。大豆库存数据高于预期，可能已经说明2016年大豆产量规模，但是政府要到9月份才会发布最终的产量数据。玉米库存高企影响到本年度玉米的饲料用量和其它用量消费，今后政府有可能谨慎下调玉米饲料用量和其它用量数据。播种意向报告证实农户将改种大豆的预期。巴西大豆丰产，加上未来一年需求稳定，说明下一年度豆价可能下跌。玉米播种面积下滑对玉米价格构成支持，尽管3月1日的玉米库存高企。如果消费步伐能够维持当前的水平，2017/18年度玉米价格将呈现稳中有涨的走势。