国内花生价格未来是继续走弱还是转而走强？

2023-03-31 15:00:09

中国农业展望讯：
　　2022产季国产花生播种面积大幅减少导致国产米供给紧张已是事实。在减产的驱动下，国内花生的现货和期货的行情持续高位震荡，交易逻辑不断地在供给紧张对价格的支撑和过高价格抑制油料消费之间切换，这就是花生行情最近几个月持续高位宽幅震荡的根本原因。
　　个人觉得不仅短期内没有这个可能，恰恰相反，未来几个月的时间里国内花生的供给可能会变得真正紧张起来。
　　春节以后，由食用消费的暴增带动价格走到高点，但那会儿的紧平衡显然是无法维持的，因为当时的现货市场都忽略了3、4月份庞大的到港冲击。
　　现在时间来到了三月底，空头逻辑兑现，到港的冲击已经把之前很多先前极其乐观的人搞的萎靡不振。
　　四月份虽然还有进口米的持续到港，但是四月份的市场跟三月份有两点不同：
　　1、四月份的需求会显著好于三月，因为端午备货会导致食品米和油料采购需求的显著提升，尤其是油料的采购，三月份这块消费是很少的。
　　2、4月底以后进口米到港量会断崖式下跌，因为春节后苏丹米cnf报价大幅上涨后已经几乎没有新签合同，3、4月份的到港绝大多数都是在执行春节前的合同。
　　而四月份进口米的货是相对集中的，需求也相对集中。如果卖方考虑到后面进口量骤减的问题出现惜售情绪，市场会重新回归到卖方市场的状态。
　　一般情况下，随着气温的回升，进口油料和国产尾货的收购会在端午节前基本完成，届时市场上拉低价格的看上去比较有性价比的烂货都已经被消化殆尽。那么五一以后我们会看到现货市场进入一个诡异的状态：仅存的少量苏丹米和高价的东北货会在新作在10月上市前满足长达五个月时间的消费。
　　对于新作来说，是否增产暂时并不重要，因为远水解不了近渴。
　　而且现在市场已经对新作面积大幅增加形成共识，如果兑现的结果达不到预期，只会有新增的利多，再说天气会不会出问题呢？这个不确定性显然也很大。
　　从以上分析看，现在实在是没必要对未来这么悲观。最近大家都有点悲观过头了，这可能又是在犯错误。
　　（个人观点，仅供参考）